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601966:玲珑轮胎关于收到上海证券交易所问询函的公告夫妻成长日记漫画

来源:网络整理 编辑:江阴新闻网编辑部 时间:2018-06-02

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证券代码:601966 证券简称:玲珑轮胎 公告编号:2017-085 山东玲珑轮胎股份有限公司 关于收到上海证券交易所问询函的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 山东玲珑轮胎股份有限公司(以下简称“公司”)于2017年12月18日收到 上海证券交易所《关于对玲珑轮胎有关事项的问询函》(上证公函[2017]2434号),具体内容如下: 山东玲珑轮胎股份有限公司: 2017年 12月 17 日,公司披露的《关于控股股东拟与湖北省荆门市人民 政府签署的公告》称,公司有意向在荆门化工循环产业园投资荆门子午线轮胎生产项目。荆门轮胎项目包括半钢生产线和全钢生产线,预计投资总额约 40 亿元人民币,计划新增产能 1200 万套半钢子午线轮胎和 240 万套全钢子午线轮胎等。 根据本所《股票上市规则》第 17.1 条及《临时公告格式指引第九十七号上 市公司签订战略框架协议公告》等规定,现请公司核实并补充披露以下事项:一、请公司补充披露此次轮胎生产项目战略合作的背景与目标、主要内容、合作模式,并补充披露协议中双方的主要权利与义务,协议的生效条件、目前满足的条件,生效时间,以及交易各方的违约责任等信息。如协议中有附加或者保留条件的,请予以特别说明。 二、根据公告,公司拟投资项目的预计投资总额约40亿元人民币,其中土 建工程投资约8亿元,设备投资约32亿元。公司2016年经审计的年度报告显示 公司净资产为80.14亿元,公司2017年三季报中现金余额15.7亿元。请补充披 露:(1)此次拟投资项目的资金来源、支付方式、支付安排、支付能力等方面的安排;(2)结合公司目前的资金情况,说明此次投资可能对公司生产经营和开展其他项目产生的影响,并充分揭示资金安排方面可能存在的不确定性风险。 三、根据公告,此次投资项目总建设期计划为36个月。请补充披露项目建 设计划,包括投资进度安排、预计开工时间、建设阶段、预计投产时间等信息,并充分揭示建设计划存在的不确定性风险。 四、请公司补充披露此次战略框架协议生效需履行的前置程序,包括审议决策程序、审批或备案程序等。并说明公司目前是否已实际开展该投资事项、是否已取得必需的行业准入资质或证明、是否配备相应人员,以及项目可行性研究开展情况等。 五、请公司补充披露该投资项目可能给上市公司未来财务状况和经营成果带来的影响,包括预计收入、成本和利润等信息,说明测算依据并充分提示可能无法达成的风险。 六、请补充披露投资标的因财务、市场、技术、环保、项目管理、组织实施等因素可能引致的风险,本次投资行为可能未获得有关机构批准的风险等风险事项,并说明针对上述风险公司拟采取的措施。 请公司于2017年12月19日披露本问询函,并于2017年12月20日之前, 以书面形式回复我部。 特此公告。 山东玲珑轮胎股份有限公司董事会 2017年12月18日

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[买入评级]玲珑轮胎(601966)公司研究:轮胎盈利向好 品牌潜力值得期待

时间:2018年02月09日 09:00:53 中财网

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投资要点
国内轮胎领先企业,“3+3”战略放眼全球布局:玲珑轮胎为国内领先轮胎品牌,2016 年轮胎产量4332.88 万套,销量4218.29 万套,居全国第一。公司提出“3+3 战略”的总体规划,即国内国外各三家制造基地,目前在国内三个生产基地已经建成,包括山东招远、山东德州和广西柳州,近期公司拟投资荆门轮胎项目,国内三家基地有望发展为四家;在海外,公司于2012 年在泰国春武里府建设了第一个海外生产基地,目前产能仍在不断扩张;未来公司还计划在欧洲和美洲建设生产基地。

泰国布局先行一步,盈利能力突出:玲珑轮胎早在2012 年就启动了泰国玲珑的项目建设,目前已经基本具备年产1200 万套半钢子午线轮胎和年产120 万套全钢子午线轮胎的实际生产能力。泰国作为生产基地,具有四点重要优势:一是泰国是全球主要天然胶产地,原料成本低;二是泰国是东南亚汽车制造中心和东盟最大的汽车市场;三是有效地规避了双反的影响;四是可享受八年内免交泰国企业所得税,五年减半征收的优惠政策。泰国玲珑自成立后,成为公司盈利能力最强的生产基地,有效地消除了双反对公司轮胎出口的影响。

拟投资建设荆门轮胎生产项目,国内布局进一步扩大:2017 年12 月15日,公司发布公告,拟在荆门化工循环产业园投资荆门子午线轮胎生产项目。荆门轮胎项目包括半钢生产线和全钢生产线,预计投资总额约40 亿元人民币,计划新增产能1200 万套半钢子午线轮胎和240 万套全钢子午线轮胎(含配套的内胎垫带)。公司现有产能利用率较高,难以满足快速增长的订单需求。荆门轮胎项目有望进一步扩大公司在国内的产能布局,扩大公司的竞争优势。

公司品牌潜力值得期待。轮胎作为汽车专业配件,品牌是影响消费者选择的重要因素。公司在品牌拓展上稳扎稳打,以过硬的轮胎研发技术为基础,国内实现了对国产、合资整车的配套;国外则在替换胎市场占据了一定地位,并有望进一步渗透中高端配套体系。未来,公司的品牌战略发展颇具潜力。

投资建议
我们预计公司17-19 年营业收入为139.54 亿元、153.40 亿元和169.90 亿元,净利润为10.35、13.85 和16.03 亿元,EPS 为0.86、1.15 和1.34 元,PE 为20X、15X 和13X,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:新项目建设不及预期,天胶价格大幅波动。

□ .柴.沁.虎  .东.吴.证.券.股.份.有.限.公.司


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